اعتماد؛ مهمترین رکن بازار سرمایه
بازار سهام پس از اتفاقات ناخوشايندي که طي يکي دو هفته اخير به خود ديد، اصلاح خوبي را پشتسر گذاشت. به نظر من ظرف يکي دو روز آينده ميتوان انتظار روند مثبتي را داشت. لازم به ذکر است موضوع برگشتن بازار با روند صعودي قابل توجه در گذشته متفاوت خواهد بود، در حال حاضر ميزان ضرر در عمده سهام بازار، بالاي 30 درصد است و انتظار ميرود اين رقم به بالاتر هم برسد و اين مهم فشارعرضه را کمتر خواهد کرد. کمااينکه در معاملات روز شنبه هم فشار فروش خاصي در بازار نداشتيم، اما براي اينکه روند بازار به مدارصعودي گذشته بازگردد، مهمترين عامل بحث اعتمادسازي دوباره است. در معاملات روز گذشته گرچه فشار عرضه بالايي همانند هفته قبل مشاهده نشد، اما خريدار در بازار نداشتيم. تا زماني که اعتماد از دسترفته بازنگردد و تناقضگوييها و مصوبات هيجاني در بازار سرمايه داشته باشيم، به طور حتم انتظار روند صعودي که از ابتداي سال شاهد آن بوديم را نخواهيم داشت. لازم به ذکر است ايتياف يک بخش از بازار است که نميتوان نقش خيلي پررنگي را در سرمايهگذاريهاي مردم براي آن متصور شد، چراکه اين صندوقها در نهايت شامل چهار سهم از 700 سهم خواهد بود. نکات مهم ديگري که ميتوان آنها را مورد بررسي قرار داد، موضوع حمايت دولت است، همچنين بحث تداوم استراتژيها و از طرفي ديگر اينکه سازمان بورس چه مقدار به حمايت از بازار خواهد پرداخت، ديگر آنکه صندوقهاي تثبيت و توسعه تا چه اندازه خود را ملزم به حمايت از بازار ميدانند! اينها مواردي است که سوالهاي زيادي پيرامون آنها شکل خواهد گرفت و نيازمند بحثوبررسي خواهد بود. به منظور بهبود شرايط فعلي بايد تمام ارکان بازار حسن نيت خود را براي شکلگيري روند صعودي نشان دهند. بازار سهام نسبت به موارد ذکر شده مشکوک است و تا زمان عدم بازگشت اعتماد از دست رفته ميان سهامداران، نميتوان انتظار روند صعودي قابل توجهي را داشت. اين در حالي است نسبت به يک ماه گذشته بيش از همه دستاندرکاران بازار زيرسوال رفتهاند. مورد مهمي که طي دوهفته گذشته به شدت کانون توجه بود، آن است که دولت از بازار حمايت نخواهد کرد و همچنين سازمان بورس هم به دنبال صفرکردن اعتبارات است. لازم به ذکر است مهمترين نکته بازار سرمايه اعتماد است، بورس محاسن بسيار زيادي نسبت به بازارهاي ديگر خواهد داشت. به طور مثال شفافيت، عدم وجود نگهداري و تبادل بسيار ساده را ميتوان از ستونهاي بازار سهام برشمرد، اما بايد بارها به اين نکته پرداخت که مهمترين رکن هر بازاري براي سرمايهگذاري اعتماد است، موردي که در حال حاضر خدشهدار شده و باز حرف زدن نميتوان انتظار بهبود شرايط را داشت. براي گذر از وضعيت فعلي عملا بايد ثابت شود که بازار سهام اولويتي مهم براي تمام حاکميت و ارکان بازار خواهد بود، چراکه بيتوجهي به بازار سرمايه خدشههاي جبرانناپذيري را براي اقتصاد ملي به همراه خواهد داشت. گفتني است گروههايي که همچنان وابسته به نرخ دلار و صادراتمحور هستند، يا اينکه داراييهاي قابل توجهي دارند که از تورم تاثير ميپذيرند، جز بهترين گروهها به لحاظ استعداد رشد خواهند بود.
