صندوق‌‌های ETF رونق می‌گیرند

به چند علت صندوق‌هاي پالايش و دارايکم‌ مورد استقبال سهامداران قرار نمي‌گرفت؛ يعني حقوقي وارد چنين صندوق‌هايي نمي‌شد که يکي از اين دلايل حق راي بود. به اين معنا که وقتي حقوقي‌اي يونيت صندوق را خريداري مي‌کرد، اما به اين دليل که نمي‌توانست سهم خود را کنترل کند و حق راي بگيرد؛ باعث مي‌شد تا تمايلي به خريد نداشته باشد. الآن که اين قاعده با تصميم سازمان بورس تغيير کرده و افراد غيردولتي در ساير بخش‌ها مي‌توانند سهمي از اين صندوق‌ها را خريداري کرده و امکان حق راي را هم دارند، استقبال از اين سهم‌ها قطعا بيشتر خواهد شد و اين اتفاق به نفع صندوق‌هاي پالايش و دارايکم و همچنين سهامداران اين صندوق‌ها و همچنين کليت بازار است. موضوع ديگري که در تصميمات سازمان بورس به چشم مي‌خورد اين است که پيش از اين؛ صندوق‌هاي پالايش و دارايکم بازارگردان نداشتند و در صورتي که گروه‌هاي ديگري براي خريد يونيت‌ها ورود کنند؛ به دليل اينکه سهام ممتاز هم از اختيار دولت خارج مي‌شود؛ کنترل صندوق‌هاي ETF هم در اختيار خريداران قرار مي‌گيرد و اين هم باعث افزايش استقبال از خريد و فروش سهم‌ها در اين صندوق‌ها را فراهم مي‌کند. اين دو موضوع در نهايت کمک خواهند کرد تا NAV صندوق‌هاي پالايش و دارايکم که پيش از قيمت بازار فاصله داشت، اين فاصله کمتر و منطقي‌تر شود. خاصيت سهام ممتاز اين است که اولا از ارکان صندوق است که سهامدار امکان تصميم‌گيري درباره آن را دارد، دوم اينکه در اين سهام کارمزد مدير زده مي‌شود، پيش از اين تصميم کارمزد مديري که صندوق‌ها مي‌زنند به طور کلي به دولت مي‌رسد ولي وقتي صندوق‌ها بتوانند سهام ممتاز را جابجا کند؛ سهامدار از کارمزد مدير صندوق هم منتفع و اين اتفاق باعث جذابيت افزايش سرمايه مي‌شود. دليل آن هم اين است که هر چه NAV صندوق‌ها بالاتر باشد و قيمت صندوق‌ها به NAV نزديک‌تر باشد کارمزد مدير بيشتري نصيب سهامداران اين صندوق‌ها مي‌شود. تصميمات سازمان بورس و اقداماتي صورت گرفته خوب است، کار ديگري که مي‌توان انجام داد را فعال‌تر کنند. به‌عنوان مثال چرا تنها سه نماد پالايش در صندوق پالايش يکم قرار دارد؟ چرا شبنا و شبندر را با نمادهايي که بهتر است جابجا نمي‌شود؟ چرا به جاي سه نماد؛ پنج نماد عرضه نمي‌شود؟ به هر حال برخي از سهم‌ها از نظر سودآوري متفاوت هستند و مي‌توان از آنها در اين صندوق‌ها استفاده کرد. در حقيقت اين صندوق‌ها قابليت فعال‌تر شدن را دارند و اين موضوع هم بايد مورد توجه سازمان بورس قرار بگيرد.