بورس تهران در منطقه حساس
آرمان ملی : شاخص کل پس از ۶ روز متوالی کاهش و افت حدود ۶۵ هزار واحدی، در معاملات روز دوشنبه توانست افزایش حدود ۶٬۲۰۰ واحدی را ثبت کند. اما آیا میتوان این افزایش را به معنای بازگشت بازار سهام و پایان اصلاح شاخص کل قلمداد کرد؟ در حالی فصل تابستان برای معاملهگران به پایان رسید که بر اساس تغییرات شاخص کل و شاخص هم وزن، بورس تهران بدترین عملکرد خود را در فصل تابستان طی ۱۵ سال گذشته به جا گذاشت. در این شرایط این امیدواری وجود داشت که با توجه به اصلاح شاخص کل و بسیاری از نمادها در این مدت، شاهد بازگشت بازار سهام در فصل پاییز باشیم و با این وجود اولین روز معاملاتی بورس در فصل پاییز همراه شد با دومین افت شدید روزانه شاخص کل، بیشترین افت روزانه شاخص هم وزن و شدیدترین موج خروج پول حقیقی در سال ۱۴۰۱. پس از آن روز دوشنبه و در دومین روز معاملاتی پاییز، شاخص کل پس از ۶ روز متوالی کاهش توانست افزایش بیش از ۶هزار واحدی را ثبت کند. فعلا بورس تهران در یک منطقه حساس قرار دارد که هر رشد یا افت آن میتواند عدهای را از ادامه حضور در بازار سهام منصرف یا به آینده این بازار امیدوار کند و شاخص کل بورس که اخیرا یک محدوده حمایتی
را به سمت پایین شکسته است، درصورتی که در این محدوده تثبیت شود، احتمالا وارد یک دوره رکود جدید خواهد شد که نتیجه آن دلسردی معامله گران از ادامه فعالیت در این بازار است اما یک روز پس از شکسته شدن حمایت شاخص کل، این شاخص واکنشی مثبت نشان داد و رشدی 6 هزار واحدی داشت. رشد کوچک شاخص کل گرچه افت معاملات روز شنبه را جبران نکرد، اما یک دلگرمی کوچک در بازار ایجاد کرده که ممکن است شاخص بازگشتی به سمت بالا داشته باشد اما با این حال هنوز مشخص نیست که مثبت شدن شاخص در روز دوشنبه را باید پولبک به محدوده حمایتی شکسته شده در نظر گرفت، یا رشدی ادامه دار خواهد بود که شکست محدوده حمایتی را غیر معتبر میکند. قبل از اینکه بتوانیم تا حدودی به این پرسش پاسخ دهیم، یک گزاره همیشگی را بیان میکنیم؛ تا زمانیکه آینده ریسک سیستماتیک اصلی نه تنها بازار سهام بلکه کل اقتصاد ایران یعنی برجام مشخص نشوند و روند قیمتهای جهانی کامودیتی به واسطه سیاستهای انقباضی بانکهای مرکزی جهان، بحران جنگ روسیه و اکراین و عملکرد ناامید کننده اقتصاد چین شرایط نوسانی داشته باشد، قدرت پیش بینی بورس بهشدت کاهش مییابد و هیچ کف و سقفی برای بازار سهام قطعی
نیست. بازار سهام چنان ملتهب است که یک خبر میتوان بورس را به صف خرید بکشاند و یا در صف فروش قفل کند. با این پیش فرض نگاهی به چارت شاخص کل نشان میدهد که در تایم فریم هفتگی RSI به محدوده اشباع فروش رسیده است؛ محدودهای که غالبا با واکنش مثبت شاخص کل همراه بوده است. در این شرایط به نظر میرسد اگر شوک خارجی دیگری به بازار سهام وارد نشود، بتوان امیدوار بود که حداقل در کوتاه مدت شاهد بازگشت نسبی بازار باشیم. به ویژه آنکه گزارشهای ماهانه و سه ماه دوم نمادها میتواند به عنوان محرکی برای رشد بازار محسوب شود. با توجه به شرایط کلی بورس که اشاره شد و همچنین روند معاملات در روز دوشنبه به نظر میرسد که احتمالا فردا در نیمه شاهد بازار نسبتا مثبتی باشیم و در صورتی که فشار عرضه در میانه بازار تشدید نشود و شاخص کل کار خود را مثبت به پایان برساند، میتوان به بازگشت بازار در هفته آینده نیز امیدوار بود. به نظر میرسد که با توجه به معاملات روز دوشنبه، گروه خودرویی از صنایع مورد اقبال بازار باشد البته با اینکه شاخص کل در روز دوشنبه رشد کرد، اما سایر عوامل موثر در معاملات، بهبود ضعیفی داشتند و وضعیت آنها به شکلی بهبود نیافته
که بتوان به آینده امیدوار شد همچنین ارزش معاملات خرد هم در روز دوشنبه به کمتر از 2100 میلیارد تومان رسید. این در حالی است که روز شنبه بیش از 2500 میلیارد تومان معامله انجام شده بود. گرچه همان رقم 2500 میلیارد تومان هم عددی نیست که بتوان آن را امیدوارکننده دانست، اما در روز دوشنبه وضعیت از همان 2500 میلیارد تومان هم بدتر شد و افتی حدود 15 درصدی در ارزش معاملات خرد به ثبت رسید. از سوی دیگر در بخش ورود و خروج پول حقیقیها به بازار هم دوباره در روز دوشنبه شاهد خروج پول حقیقیها از بازار بودیم. سرمایهگذاران حقیقی در این روز حدود 120 میلیارد تومان پول از بازار خارج کردند. البته در روز شنبه حدودا 5 برابر این رقم از بازار خارج شده بود و دوشنبه وضعیت بهبود نسبی داشت. اما از آنجا که همچنان خروج پول حقیقیها از بازار ادامه دارد، نمیتوان وضعیت فعلی را مثبت در نظر گرفت.
