ابزارهای نوین بازیگران آتی بازار سرمایه
آرمانملی: با تاسیس یه شرکت کارگزاری جدید پس از 12 سال انحصار حاکم بر این حوزه که زمینهساز شکلگیری بازارسیاه در زمینه معاملات نقلوانتقال مجوز کارگزاریها شده بود شکسته شد. درواقع بیش از یکدهه است که درخواست شرکتها برای دریافت مجوز ایجاد کارگزاری با درب بسته مواجه شده بود و سازمان بورس بهدلیل آنچه اشباع ظرفیت بازارسرمایه گفته میشد با صدور مجوز جدید مخالفت میکرد موضوعی که با رشد چشمگیری بازارسرمایه بهویژه در چند سال اخیر باعث شده بود تا بازار معاملات مجوزها با رونق چشمگیری همراه شود بهگونهای که در برخی از موارد مجوزها با قیمت بیش از 100 میلیارد تومان دادوستد میشد که نشاندهنده منافع بالای کارگزاریها از این بازار بکر و البته پرهیجان بود. حال با انتصاب مدیریت جدید بر بازارسرمایه و اولویت نخست او برای حذف انحصاری که در طزول این 12 سال شکل گرفته بود نخستین مجوز کارگزاری در حالی صادر شده که شنیدهها از تعداد 30 درخواست خبر میدهند موضوعی که اگرچه بهنظر میرسد خبر چندان خوشایندی برای برخی از کارگزاریها بهویژه شرکتهای بزرگ و پرمخاطب نیست، اما به اعتقاد کارشناسان فارغ از تاثیری که حذف این انحصار
بر کاهش نرخ معاملات خواهد داشت بهواسطه تغییری که در روند فعالیت کارگزاریها با حذف کارمزد رقم خورده و همچنین رشد بازارسرمایه نهتنها فعالیت شرکتهای جدید اجتنابناپذیر است، بلکه فعالیت کارگزاریهای جدید میتواند زمینه افزایش رقابت و در نتیجه ایجاد روشها و ابزارهای جدید مالی را در راستای افزایش درامدهای فعالان این حوزه رقم زند.
شکست انحصار 12 ساله
محمدعلی دهقاندهنوی، رئیس سازمان بورس اوراق بهادار میگوید: در ۱۲ سال اخیر بهدلایل مختلف با هیچیک از درخواستهای تاسیس شرکت کارگزاری موافقت نشده بود اما با اجرا و پیادهسازی سیاست رفع انحصار در حوزه نهادهای مالی بازارسرمایه، مجوز یک شرکت کارگزاری جدید توسط هیاتمدیره سازمان بورس و اوراق بهادار صادر و بدینترتیب زنجیره انحصار در حوزه شرکتهای کارگزاری با صدور این مجوز شکسته شد. وی در ادامه با تاکید بر اینکه رفع انحصار از مهمترین سیاستهای سازمان بورس و اوراق بهادار در دوره مدیریت وی بوده است، افزود: یکی از برنامههایی که از ابتدا در دوره جدید مدیریت سازمان پیگیری و بهعنوان یکی از اولویتها معرفی شد، بحث رفع انحصار از مجوزهای بازارسرمایه بود. دهقاندهنوی در مورد دلایل صادرنشدن مجوز برای شرکتهای کارگزاری طی این مدتطولانی، اظهارکرد: صادرنشدن مجوز تاسیس شرکت کارگزاری، دلایل متعددی داشته است، برای مثال از یک منظر تلقی میشد که بازارسرمایه ظرفیت پذیرش تعداد بیشتری از شرکتهای کارگزاری را ندارد یا تلقی میشد که هرچه تعداد شرکتهای کارگزاری کمتر باشد، نظارت بر عملکرد آنها نیز آسانتر خواهد بود ولی امروز با
توجه به توسعه بازارسرمایه و با توجه به حضور تعداد زیادی از افراد جامعه در این بازار، لازم است علاوه بر کیفیت، کمیت خدمات کارگزاری نیز در بازارسرمایه ارتقا یابد که این ارتقا نیز جز در جریان رقابت بین شرکتهای کارگزاری محقق نمیشود. دهقاندهنوی در ادامه به مزایای افزایش تعداد کارگزاریها و انتظاراتی که سازمان از کارگزاران جدید دارد، اشاره کرد و گفت: یکی از مزایای مهم تاسیس کارگزاریهای جدید این است که آنها با خود ایدههای جدید میآورند. از اینرو سازمان بورس و اوراق بهادار نیز در اعطای مجوز به کارگزاران و تغییراتی که در دستورالعمل آورده است همین هدف را دنبال میکند زیرا بازارسرمایه، امروز نیازمند ایدهها و خدمات جدید است. وی در پاسخ به این سوال که چرا سهم کارگزاران بازارسرمایه از بازار بسیار متفاوت است بهطوریکه برخی از آنها در عمل فعالیت زیادی ندارند، تصریح کرد: تعدادی از کارگزاران سهم بسیار اندکی از بازارسرمایه دارند و در عمل فعال محسوب نمیشوند، در مقابل تعدادی از کارگزاران بهطور قابلتوجهی فعال بوده، در حال توسعه هستند و خدمات خوبی نیز به فعالان بازار ارائه میکنند و زمینه توسعه بیشتر را نیز دارند.
بر این اساس سهم بالای کارگزاران میتواند ناشی از کیفیت خوب خدمات آنها باشد که این امر هیچ اشکالی ندارد، ضمن اینکه مجوزهای جدید نیز به نسبت قدرت مدیریت، قدرت نوآوری و توان سرمایهگذاری آنها صادر خواهد شد.
ارتقای کیفیت خدمات
همایون دارابی، کارشناس بازارسرمایه نیز در گفتوگو با «آرمانملی» در خصوص تاثیر شکست انحصار 12 ساله صدور مجوز تاسیس کارگزاری جدید گفت: آنچه مسلم است با حذف انحصار مهمترین و نخستین تاثیری که در این حوزه شاهد خواهیم بود حذف بازارسیاهی است که در طول این سالها در زمینه معاملات مجوزهای موجود شکل گرفته است بهگونهای که در برخی از موارد قیمت هر مجوز تا بیش از 100 میلیارد تومان رسیده است. وی با عنوان اینکه افزایش حجم بازار صدورمجوز جدید را اجتنابناپذیر میکند، افزود: حجم بازارسرمایه در چند سال اخیر با رشد بالایی همراه بود بنابراین فعالیت شرکتهای جدید گریزناپذیر است بهگونهای که در برخی از تالارهای منطقهای شاهد عدم فعالیت حتی یک کارگزاری بودهایم. دارابی در پاسخ به اینکه آیا فعالیت شرکتهای جدید بهواسطه تحتالشعاع قرارگرفتن درآمدهای کارگزاریهای بزرگ زمینهساز رقابت منفی نخواهد شد، افزود: باید توجه داشت که حجم بازارسرمایه در مقابل نقدینگی ناچیز است و این در حالی است که در اکثر بورسهای جهانی دریافت کارمزد جای خود را به ایجاد روشها و ابزارهای نوین داده است، بنابراین حضور شرکتهای جدی به معنای افزایش رقابت و
ارائه طرحها و ابزارهای نوین مالی برای کسب درآمد است که خود به توسعه و ارتقای کیفیت خدمات در بازار منجر خواهد شد. وی ادامه داد: با این اقدام صورتهای مالی کارگزاریها بههمراه موارد تقسیم کارمزدها، درصد میزان کارمزددریافتی، چگونگی ارائه خدمات به مشتریان و کسب بازدهی برای سهامداران قابل مشاهده شده و به ارتقای شفافیت اطلاعات و نظارت عموم بر عملکرد کمک میکند و در نهایت مسئولیت نهاد ناظر هم تسهیل میشود.
