چرخش بازار سرمایه

در مورد وضعيت کنوني بازار سرمايه بايد بگويم، در چهار ماه ابتدايي سال بازار روند صعودي قابل توجهي داشت و افراد حرفه‌اي نقش پر رنگي نداشتند و در واقع پشت دست بازار حرکت مي‌کردند و بخشي از پرتفوي آنها نقد بود. اما در حال حاضر چرخشي اتفاق افتاده و عمده صندوق‌ها، شرکت‌هاي سرمايه‌گذاري و سبدگردان يا افراد حقيقي با منابع بزرگ اکنون وارد بازار شده‌اند و شايد بتوان گفت جرياني که به تازگي با بورس آشنا شده بر خلاف گذشته نقش کمرنگ‌تري در روند معاملات دارد. به همين دليل مي‌بينيم که برخي تک‌سهم‌ها با توجه و اقبال بيشتري همراه شده است. از طرفي در يکي دو روز گذشته دلار هم تقويت شد و نرخ کالا در بازارهاي جهاني بالاخص در گروه‌هاي فلزي و پتروشيمي هم دستخوش تغييرات مثبتي شد که همين عاملي است که اطمينان نسبت به روند بازار سهام افزايش يابد. در عين حال افرادي که ريسک‌پذيري کمتري دارند سراغ نمادهاي بزرگتر بازار مي‌روند و بالعکس افرادي که ريسک بالاتري را مي‌پذيرند به سمت شرکت‌هاي کوچکتري که معاملات بازاري خوبي دارند خواهند رفت. از طرفي زمزمه‌هايي مبني بر واگذاري دارا سوم هم مي‌تواند به لحاظ رواني بر بازار اثر بگذارد و در عين حال اخبار مربوط به واکسن کرونا نيز جو مثبتي براي ادامه معاملات بالاخص در برخي گروه‌ها همچون پالايشي و دارويي به دنبال خواهد داشت. لازم است اشاره کنم در کنار تمامي اين موارد حمايت نهاد و مسئولان مانند بانک مرکزي از بازار سهام هم مي‌تواند نکته مثبتي باشد، به طوري‌که در چند وقت ديگر از تصميمات عجيب که عامل کوبيدن بازار بود و به لحاظ رواني شرايط را به هم مي‌ريخت، خبري نيست. در حالت کلي مي‌توان انتظار داشت بازار روند ملايم صعودي داشته باشد و همه دنبال آن هستند تا بازار سرمايه به يک عقلانيت عالي برسد. در مورد صحبت‌هاي رئيس سازمان بورس و مصوبه اخير شوراي عالي بورس هم بايد اشاره کنم، به طور حتم اکنون نمي‌توان اظهار نظر مشخصي نسبت به آن داشت، اما به نظر نمي‌آيد تصميمات اخير اثر منفي را بر بازار بگذارد و جاي نگراني نيست. نکته مهم ديگري بايد در نظر گرفت مساله صندوق پالايش‌يکم است که به‌رغم آنکه بازدهي نمادهاي آن در چند وقت اخير خوب بود، ولي متاسفانه «دارا‌يکم» و «پالايش‌يکم» وضعيت مناسبي ندارند و اين ناشي از آن است که دولت منابعي براي بازارگرداني آنها اختصاص نداسته است. اين دو صندوق شناوري بالايي دارند و بايد پول زيادي را براي بازارگرداني آنها در نظر گرفت و در حالي که موضوع بازارگرداني يکي از الزامات اصلي در شرايط کنوني است، ولي آنها چنين موردي را ندارند. اينکه صندوق پالايش درشرايطي که جو رواني مناسبي بر بازار حاکم است، تا اين اندازه با فاصله از NAV معامله مي‌شود مناسب نيست و دولت بايد تدبيري را براي به سود رسيدن آنها به‌کار گيرد.