سرنوشت بازار سرمایه در دست انتخابات

بورس و بازارهای مالی همواره تحت تاثیر عوامل داخلی و خارجی بودند و هستند. در حالی که ما امسال انتخابات ریاست جمهوری را در پیش داریم، این رویداد تاثیر زیادی بر تمام اقتصاد از جمله تالار شیشه ای خواهد گذاشت. از سوی دیگر موضوع فضای بین الملل و گشایش اقتصادی و رفع تحریم‌ها هم عامل بسیار مهم است که می تواند بورس را متاثر کند. در صورتی که فضای بین الملل و تجارت خارجی به نفع ایران تغییر پیدا کند، راههای تجاری و انتقالات ارزی و اعتبارات گشایش پیدا کنند، جهش اقتصادی چشم گیری رخ می‌دهد که بازتاب مثبتی هم بر بازار سرمایه خواهد گذاشت. بازاری که در سال 99 رکورد شاخص شکسته شد و بورس با رونق بی سابقه ای مواجه شد. براساس آمار سال گذشته آمار کدهای معاملاتی بازارسرمایه به 62 میلیون کد رسید، اما 1400 برای بورس چگونه سالی خواهد بود؟ برخی از کارشناسان بر این باورند که براساس شواهد و قرائن، سال 1400، برای بازارسرمایه، نوسانی توام با رکورد خواهد بود. بدین معنی که شاخص با نوسانات کوچک در محمدوه نوسانی کوچکی، روزهای مثبت و منفی را تجربه خواهد کرد. این پیش بینی ها در حالی است که امسال ما اتفاق مهم سیاسی انتخابات ریاست جمهوری را در پیش داریم. انتخاباتی که همان گونه که همواره تجربه شده است، تبعات زیادی به برتمام شاکله اقتصاد، سیاست گذاری‌ها و مدیریت خرد و کلان اقتصاد خواهد داشت. به همین دلیل می توان این گونه گفت که سرنوشت بازارسرمایه بیش از هر مولفه دیگری تحت تاثیر انتخابات ریاست جمهوری و دولت آینده است. انتظار واکنش و تغییر سیاست‌های اقتصادی، در دولت بعدی در حالی وجود دارد که ابهامات اقتصادی مهمی چون نرخ ارز، رفع تحریم ها و برخی مسایل مهم اقتصادی از جمله کسری بودجه دولت و نرخ تورم دست به دست هم می دهند و ابهامات زیادی در اقتصاد کشور به وجود می آورند. بازار هم در انتظار این که چه فردی با چه سیاست های دولت را در دست می‌گیرد، قرار دارد و این فضا به رکود بورس دامن می زند. اما فضای سیاست و تجارت داخلی هم تاثیر مستقیم و به زیای بر بورس دارد. در صورتی که گشایش خاصی در حوزه بین الملل رخ ندهد، این فضای مبهم با مجهولاتی که نام بردم تا آستانه انتخابات ادامه خواهد داشت. اما اگر توافقات هسته ای پبش از انتخابات صورت بگیرند و گشایش‌های در فضای سیاست و تجارت خارجی صورت بگیرد، با رفع بسیاری از مشکلات اقتصادی، بسیاری از ابهامات از جمله درآمدهای ارزی، قیمت ارز و... مشخص می‌شوند و این موضوعات بورس را هم متاثر خواهد کرد. اما اگر این اتفاققات نیافتند؛ فارغ از انتخابات پیش بینی می‌شود که معاملات بازارسرمایه رونق چندانی نداشته باشد؛ شاخص هم با دامنه نوسان بسیار محدود، بین مثبت و منفی شدن، در رفت و آمد خواهد بود. اما با تغییر دولت و رفع تحریم‌ها می توان انتظار داشت که بازار شرایط بهتری را تجربه کند. اما در صورتی که دولت آینده برنامه جامع و کاملی برای بازارسرمایه نداشته باشد و از سوی تحریم‌ها هم رفع نشوند، نمی توان انتظار رشد از بازار داشت. سایه این دو عامل در حالی بر بورس سنگینی می‌کند که بسیاری از شرکت های بورسی از دیدگاه بنیادی وضعیت مطلوبی دارند و می‌توان انتظار داشت که آنها با رشد همراه شوند و سود مناسبی را نصیب سهامداران شان کنند. این سود ناشی از خروج رکود بازارهای جهانی دردوران پسا کروناست. به‌نظر می‌رسد که با کشف واکسن کرونا، بازارهای جهانی با افزایش خریدار و سرمایه گذار مواجه شدند. بالارفتن قیمت ها در بازار جهانی و افزایش قیمت و خریدار کامودیتی‌ها و فلزات اساسی هم عامل دیگری است که سود دهی و رشد برخی از شرکت‌ها بورسی را تضمین می‌کند. در حالی که در مورد این روند رو به رشد شک‌های وجود دارد و برخی از کارشناسان بر این باورند که این روند دوام چندانی نخواهد داشت، با فرض ادامه این روند، وضعیت بسیاری از شرکت‌ها عالی خواهد بود. اما این عوامل برای بازگردان سریع نقدینگی و پول جدید به بازار کافی نیستند و انتظار می‌رود که بازگشت پول و نقدینگی به بازار با کندی و صرف زمان صورت بگیرد. بر پایه این سناریو نمی‌توان انتظار حرکت‌ها یا رشد شارپی از بازار سرمایه داشت و منتظر رکوردهای بی‌سابقه سال گذشته بود.