سمتوسوی بورس پس از انتخابات
برخلاف نظرسنجيهايي که در گذشته مطرح ميشد، ترامپ پيشتاز انتخابات ايالات متحده است و اين نشاندهنده آن است که شانس او براي انتخاب شدن بيشتر خواهد بود. در صورت برد کانديد جمهوريخواه ما شاهد تداوم سياستهاي قبلي دولت آمريکا در عرصه بينالملل خواهيم بود که يک بخشي از آن خاص ايران است و تحريمها با همين شدت ادامهدار خواهد بود، نتيجه آن هم تثبيت دلار در قيمتهاي بالاي 30 هزار تومان و ادامهدار روند تورمي در کشور است و افزون بر آن متاسفانه ما کمبود کالا هم پيشرو خواهيم داشت. ولي به دليل اينکه ما شرايط تورمي را پيشبيني ميکنيم و با توجه به روند يکي دوسال گذشته، بهترين ابزار پوشش اين مساله (تورم) بورس اوراق بهادار است. به عبارت دقيقتر کساني که طي دوسال گذشته که دلار در قيمتهاي پايين بود وارد بازار سرمايه شدهاند، نه تنها تورم را پوشش دادهاند، بلکه در حال حاضر سودهاي زيادي، بيشتر از نرخ تورم کسب کردهاند، بنابراين پيشنهاد ما هم براي کنترل وضعيت، سرمايهگذاري در بازار سهام است. در مورد بالا رفتن نرخ ارز و تاثير آن بر سهامي که از قيمت دلار تاثير ميگيرند هم بايد اشاره کرد، فقط بحث فروش آنها به دلار نيست و موضوع اصلي تورم کشور و ارزش جايگزيني شرکتهاست. به نظر من در مرحله اول شرکتهاي پالايشي، پتروشيمي و فلزات در مدت زمان کوتاهي رشد ميکنند و در مرحله دوم، تاثير آن به تمام بازار همچون گروه خودرويي سرايت خواهد کرد. به هر حال آنچه مشخص است، با توجه به اتمام انتخابات آمريکا، تکليف بازار سرمايه براي ساليان آتي روشن ميشود و اين در حالي است که پيش از اين شک زيادي بر روند معاملات حاکم بود و به واقع نميتوانستيم به سرمايهگذاري بلندمدت فکر کنيم. مشخص است که در آينده بايد با شرايط تورمي و جنگ اقتصادي کنار بياييم و به طور حتم ارزش و نگهداري ريال در چنين شرايطي گزينه مناسبي براي سرمايهگذاري در سپردههاي بانکي نيست. همانطور که اشاره کردم بهترين گزينه که هم بتواند تورم را پوشش دهد و ارزشمند باشد، بازار سرمايه است. بايد بگويم، قطع به يقين التهابات در بازارهاي موازي هم خواهيم داشت و لازم به ذکر است در بازارهاي کالايي با کمبود کالا مواجهايم. به عبارت ديگر در شرايط فعلي هر انباري که در سامانه انبارها ثبت نشده باشد و شخصي در آن کالا نگهداري کند، بهعنوان محتکر شناخته ميشود و انتظار ميرود از اين پس برخوردهاي شديدي با آنها انجام شود. به علاوه لازم است هزينه نگهداري آنها را نيز لحاظ کنيم. بازار ارز هم به صورت کاغذي کمعمق است و بازدهي آن ناچيز خواهد بود. اين در حالي است که همچنان بورس شانس بيشتري در مقايسه با بازارهاي موازي براي سرمايهگذاري دارد، چراکه تسهيل ورود و حمايت حاکميت را در اختيار دارد و با توجه به نتيجه انتخابات آمريکا، وضعيت آن براي چندسال آينده هم مشخص است. در پايان بايد متذکر شوم اميدوارم حمايتهاي از بازار سهام ادامهدار باشد.
