شرکت‌های صادرات‌محور، شگفتی‌سازان سال‌جاری

بايد بگوييم هفته خوبي براي بازار سهام پشت سر گذاشتيم و به نظر مي‌رسد بازار در حال شناسايي کف‌هاي قيمتي قابل قبولي است. هرچند معامله‌گران کوتاه‌مدت در بازار هستند و عرضه‌هايي را در روند مثبت پشت سر گذاشتيم، اما به نظر مي‌رسد جو بازار نسبت به هفته‌ گذشته يا قبل‌تر روند به مراتب بهتري داشت. به علاوه شاهد آن بوديم که خروج نقدينگي جاي خود را به ورود داد. اضافه بر آن در بازارهاي موازي هم به شکل آهسته شرايط به حالت پر فروشي تبديل مي‌شود، به طوري‌که با دلار بالاي 30 هزار تومان و وضعيت بازار خودرو، طلا و مسکن، اين بازارها ريسک بالايي را تجربه مي‌کنند، به همين خاطر به نظر مي‌رسد کفه اصلي معاملات در حال تغيير به طرف بازار سرمايه است و به طور کلي مي‌توان روند بهتري را براي بورس نسبت به گذشته در نظر گرفت. در خصوص نرخ تسعير ارز و تاثير آن بر گروه بانکي هم بايد گفت، قيمت آن در سال گذشته خيلي پايين‌تر بود، يعني در آن مقطع زماني نرخ‌هاي حدود 9 هزار تومان را تجربه مي‌کرديم، اين در حالي است که نرخ کنوني کمي افزايش يافته و اين به معناي سود تسعير بيشتري است. لازم به ذکر است تنها مساله‌اي که در نظام بانکي داريم آن است که نرخ سود بين بانکي افزايش پيدا کرده و اين مي‌تواند کمي مشکل‌ساز شود، به گونه‌اي که اگر به گزارش‌هاي سه ماهه اول بازگرديم به سبب کاهش نرخ سود، بانک‌ها ضريب سپرده به تسهيلات مطلوبي داشتند و به عقيده من اين مهم در سه ماهه دوم در حال ضعيف شدن است و دامنه آن در سه ماهه سوم بيشتر خواهد بود. صرف‌نظر از مسائل اشاره شده، نرخ تسعير ارز مطلوب است. گفتني است به دليل آنکه ستون فقرات بورس ما را شرکت‌هاي صادرات محور تشکيل مي‌دهند، گران شدن قيمت ارز تا حدودي به نفع بازار است. چراکه محصولات شرکت‌هايي همچون پتروشيمي و معدني بر اساس دلار و صادارت است و به منظور زمانيکه دلار حرکت صعودي را آغاز مي‌کند ما پس از يک گپ زماني شاهد رشد شاخص هستيم. مضاف بر اين، موضوعات سياسي از قبيل انتخابات آمريکا هم مساله کوتاه‌مدت و گذرايي خواهد بود، يعني وزن زيادي براي تاثيرگذاري بر بازار سهام نخواهد داشت و با توجه به آنکه تفاوت ماهوي آنچناني ميان دو حزب وجود ندارد، پس نمي‌توان با قطعيت نسبت به تغيير سياست‌هاي واشنگتن اميدوار بود. آنچه که در حال حاضر مي‌توان مورد بررسي قرار داد آن است که بازار سرمايه بيشتر تحت تاثير تحولات اقتصادي داخلي است. به‌زعم من تصميمات داخلي مي‌تواند به مراتب اهميت بيشتري، در مقابل مسائل خارجي همچون انتخابات آمريکا بر روند بازار سهام داشته باشد. از سوي ديگر فکر مي‌کنم با توجه به اوضاع فعلي نرخ ارز و مزيت آن براي صادرکنندگان، شرکت‌هاي صادرات‌محور مستعد رشد بيشتري خواهند بود و مي‌توانند شگفتي‌سازهاي سال جاري لقب بگيرند. اين در حالي است که در چندهفته اخير شاهد گشايش‌هايي هم در بازارهاي جهاني نسبت به کالاهاي ايراني هستيم و راهکارهاي بهتري براي صادرات در پيش گرفته شده است و اين مساله مي‌تواند روند مثبتي براي معاملات پيش‌رو به دنبال داشته باشد.