اوراق نفتی دولتی فاقد طراحی مناسب
شاخص کل بازار سهام پس از رشد قابل توجه و رسیدن به عدد دو میلیون وارد فاز اصلاحی شد، این در حالی است که وضعیت بازار از لحاظ رسیدن به عدد مذکور وضعیت سخت و عبور از این قله نیازمند نقدینگی بالایی است و پیشبینی میشود بازار سرمایه مدتی را درگیر عبور از این کانال مهم خواهد بود. از طرف دیگر چند عامل مهم همچون آزادسازی 30 درصدی سهام عدالت، کاهش سقف اعتباری کارگزاران و کاهش میزان سهام مجاز صندوقهای درآمد ثابت، مسبب افزایش عرضه خواهد بود و زمینهای را فراهم خواهد ساخت تا بازار سهام طی روزهای اخیر مازاد عرضه قابل توجهی داشته باشد. از سوی دیگر، نقدینگی موجود در بازار هم هنگام برخورد با چالشهای فوقالذکر و مقاومت شاخص عقبنشینی خواهد کرد. از همین رو انتظار میرود نماگر بورس طی دو یا سه هفته آتی پشت مرز دو میلیون واحد باقی بماند. در خصوص اخباری مبنی بر کمک 14 هزار میلیاردی به بازارسهام هم باید گفت، بازار فعلی نیازمند کمک خارجی بیرونی نیست، در واقع اگر تصمیمات فوقالذکر (آزادسازی سهام عدالت، کاهش سطح اعتباری و ضریب صندوقهای درآمد ثابت) تعدیل شوند، بازار میتواند روند رو به بالایی داشته باشد. در شرایط فعلی نیاز است
تا امتیازات و زیرساختهای مناسبی برای مردم فراهم و همچنین بحث نگهداری سهام عدالت تقویت شود؛ به طور قطع به نفع مردم و بازار سهام نیست تا سهام عدالت فروخته شود. امیدوار هستیم در این مورد تصمیمات شایستهای اتخاذ و ابزارهای جایگزین و کمکی بتوانند جایگاه خوبی را در کنار عرضه سهام عدالت پیدا کنند. در ادامه لازم به ذکر است اوراق نفتی که دولت درصدد عرضه آن است، به لحاظ نوع طراحی درست نیست و شرایط خاص آن، مشکل خواهد داشت. به عبارت دقیقتر هزینههای گزافی در آینده به دولت بعدی تحمیل خواهد کرد، این در حالی است که روشهای بسیار کمهزینهتری وجود دارد و طرح نفتی مورد توجه دولت در روزهای اخیر را میتوان همطزار با طرح پیشفروش سکه دانست که کماکان آثار مخرب آن در اقتصاد کشور به چشم میخورد. انتظار میرود دولت در این خصوص ابتکار عمل بیشتری به خرج دهد، طرح عرضه اوراق نفتی اگر در فضای معقولی مورد نقد قرار بگیرد، اشتباهات بسیاری را میتوان در آن پیدا کرد، مخالفت قوه قضائیه و مجلس در خصوص مخالفت با آن کار درستی خواهد بود. نباید نرخ بهره دلاری و یا تعهد بازپرداخت دلاری در اقتصاد داشته باشیم، این عمل در واقع نوعی بیاعتبار
کردن پول ملی است و از طرفی دیگر نرخهای اعلام شده برای اوراق مذکور بسیار مخرب است و در فضای رکود کنونی حاکم بر اقتصاد کشور اگر افزایش نرخ بهره سنگین داشته باشیم، قطعا باعث کاهش تولید و کمبود کالا درآینده خواهیم بود. نکته مهمتر آن است که به احتمال زیاد از یکی دو روز آتی شاهد روند متعادلتری در بازار سرمایه خواهیم بود و انتظار میرود تا هفته آینده دماسنج بورس در محدوده کانال دو میلیونی نوسان داشته باشد، همچنین به عقیده من گروههای بانکی، معدن، فولاد و پتروشیمیها مستعد رشد خواهند بود.
