بررسي عملکرد بورس در هفته چهارم آبان

 

هر چند معاملات هفته چهارم آبان نسبت به دو هفته گذشته افت کرد اما اين موضوع در يک روند صعودي قابل قبول و حتي لازمه ادامه روند صعودي است. با اين وجود براي آنکه بتوان به‌طور قطع روند بورس در سه هفته گذشته را به عنوان بخشي از يک روند صعودي تفسير کرد نياز به يک عامل مهم داريم. اين همان مساله‌اي است که بورس طي چند ماه گذشته با آن دست و پنجه نرم مي‌کرد اين درحالي است که چهار هفته از آبان سپري شده است و به‌طور کلي مي‌توان گفت که در اين ماه، عملکرد بازار سهام در مقايسه با ماه‌هاي گذشته بهبود قابل ملاحظه‌اي پيدا کرده است. بيشترين خروج پول حقيقي در هفته اخير به سهم‌هاي پالايشي اختصاص داشت. روز شنبه، نمادهاي شاراک، شبندر و خودرو بيش‌ترين خروج را داشتند و روز يکشنبه بيش‌ترين خروج به شبندر، شتران و خودرو تعلق داشت. روز دوشنبه بيش‌ترين تغيير مالکيت حقيقي به حقوقي به نمادهاي شپنا، شبندر، فملي، خودرو و خساپا اختصاص داشت و بيش‌ترين خروج سرمايه در روز سه‌شنبه به شبندر، شپنا و وبملت اختصاص داشت و روز چهارشنبه شپنا، وبملت و شبندر بيش‌ترين خروج پول حقيقي را داشتند در حالي بازدهي شاخص کل تا اينجاي آبان حدود 8 درصد بوده است که از خرداد تا مهر، شاخص کل همواره بازدهي ماهانه منفي از خود به جا گذاشته بود؛ به بيان ديگر، پس از 5 ماه بالاخره شاخص کل توانست در طول يک ماه روند صعودي داشته باشد. همچنين اين بالاترين بازدهي ماهانه شاخص کل پس از فروردين ماه محسوب مي‌شود. شاخص هم وزن نيز در چهار هفته ابتدايي آبان، بازدهي 5. 9 درصدي را ثبت کرده است. اين در حالي است که همانند شاخص کل، ‌در خرداد ماه شاخص هم وزن همواره بازدهي ماهانه منفي را از خود بجا مي‌گذاشت. با اين وجود، هفته چهارم آبان در مقايسه با دو هفته گذشته، عملکرد ضعيفي را از خود به جا گذاشت؛ شاخص کل پس از آنکه در هفته سوم آبان رکورد بالاترين بازدهي يک سال گذشته خود را جابه جا کرد، اين هفته عملا بدون تغيير بود. شاخص هم وزن نيز پس از ثبت بازدهي 8. 7 درصدي که بالاترين بازدهي هفتگي سال 1401 محسوب مي‌شد، اين هفته تنها حدود يک درصد افزايش يافت با اين وجود شايد معاملات اين هفته به لحاظ تغييرات شاخص کل چندان نگران کننده نباشد؛ در حقيقت اين روند معاملات پس از يک صعود نسبتاً شديد شرط لازم ادامه روند صعودي است. اما در اين ميان دو نکته وجود دارد که معاملات هفته پاياني آبان را با اهميت مي‌کند بنابراين نکته اول همان مساله‌اي است که بورس طي چند ماه گذشته با آن دست و پنجه نرم مي‌کرد؛ ضعف تقاضا، نبود خريدار و کمبود نقدينگي. ارزش معاملات خرد روزانه در هفته چهارم آبان ماه به‌طور ميانگين حدود 3هزار و 143 ميليارد تومان بود که نسبت به هفته گذشته کاهش حدود 30 درصدي را نشان مي‌دهد. حتي در دو روز پاياني معاملاتي، ارزش معاملات خرد به کم‌تر از سطح 3هزار ميليارد تومان هم رسيد. اين مي‌تواند يک هشدار براي بازگشت بازار سهام به روند صعودي باشد. در حقيقت به نظر مي‌رسد که با توجه به روند معاملات يک سال اخير، يکي از شروط مهم بازگشت قدرتمند بورس به روند صعودي رسيدن ارزش معاملات خرد به ميانگين سال 1401 يعني رقمي در حدود سه هزار و 500 تا 4هزار ميليارد تومان است. هرچند که حتي در ارقام فعلي هم بورس مي‌تواند يک روند خوب را تجربه کند اما نبايد انتظار داشت که بازار روند قوي را تجربه کند و با وجود روند صعودي بورس طي سه هفته گذشته، در تايم فريم هفتگي که از ثبات و دقت بالاتري برخوردار است، پايان روند نزولي همچنان تاييد نشده است. در حقيقت روند اصلاح فرسايشي چند ماه گذشته به حدي بود که نمودار شاخص کل به محدوده‌اي رسيد که پيش از اين طي حدود 15 سال گذشته تنها در سال‌هاي 1393 و 94 تجربه شده بود. در حقيقت رسيدن ميانگين متحرک 25 دوره‌اي به زير سطح ميانگين متحرک 50 دوره‌اي در تايم فريم هفتگي يک هشدار براي تشديد روند اصلاحي فرسايشي است که اين اتفاق در هفته پاياني مهر ماه اتفاق افتاد. هرچند طي سه هفته گذشته ميانگين متحرک 25 دوره‌اي گارد صعودي گرفته است، اما همچنان زير سطح ميانگين 50 دوره‌اي قرار دارد و براي آنکه بتوان تاييد محکمي براي پايان روند نزولي دريافت کرد بايد ميانگين متحرک 25 دوره‌اي بالاي سطح ميانگين متحرک 50 دوره‌اي تثبيت شود. به‌طور کلي مي‌توان اينگونه جمع بندي کرد که هر چند معاملات هفته چهارم آبان نسبت به دو هفته گذشته افت کرده بود، اما اين موضوع در يک روند صعودي قابل قبول و حتي لازمه ادامه روند صعودي است. با اين وجود براي آنکه بتوان به‌طور قطع روند بورس در سه هفته گذشته را به عنوان بخشي از يک روند صعودي تفسير کرد بايد ارزش معاملات خرد روزانه دوباره به سطوح حدود 4هزار ميليارد تومان بازگردد بنابراين شايد مهم‌ترين متغييري که بايد پيگيري کرد، ارزش معاملات خرد است.

ارسال دیدگاه شما

روزنامه در یک نگاه
ویژه نامه