سیاسی‌شدن بورس عامل اعتمادگریزی

در خصوص وضعيت بازارسرمايه بايد بگويم، اين بازار از نظر بنيادي و ظرفيت رشد، شرايط بسيار مناسبي دارد، به طوريکه که از يک طرف اصلاح بسيار عالي و حتي بيش از حد در بازار انجام شده که اين عامل افزايش روند اصلاحي متاثر از رفتار هيجاني برخي سهامداران بود و به علاوه پارامترهاي بنيادي ديگر همچون نرخ ارز، ميزان فروش شرکت‌ها و مساله انرژي که بر سودآوري برخي شرکت‌ها اثرگذار است، براي سال آينده نويد چشم‌انداز مناسبي را مي‌دهد. اما نکته اصلي آن است که بازارسهام طي چند ماه اخير دچار حاشيه شد و سياسي و چندمتولي شدن بازار باعث خدشه به اعتماد عمومي سرمايه‌گذارن شد و تا اين مساله حل نشود هر عاملي مثل دامنه نوسان متقارن، بازارگرداني يا هر عامل ديگر صرفا به‌مثابه يک مسکن موقتي است. اين در حالي است که مشکلات بازارسرمايه ما بايد به صورت عميق و بنيادي حل شود تا ظرفيت‌هاي بازار به مردم معرفي و متاثر از آن اعتمادي که طي ماه‌ها گذشته از دست رفته و خدشه‌دار شده، ترميم شود. تا زماني که اين اعتماد دوباره روانه بازار نشود، تمامي مصوبات مثل افزايش ميزان اعتبارات، تغيير دامنه نوسان و هر دستورالعمل ديگري، در کوتاه مدت تاثير دارد و به هيچ عنوان راهکار مناسبي نيست. بر همين اساس ابتدا لازم است مسئولان ما پيش از هر چيز توجه کنند چرا بازار به اين روز افتاد و اعتماد حقيقي‌هايي که با آن هيجان وارد بازار شدند خدشه دار شد. اگر اين امر را که ميان‌مدت است و بحث يک هفته نيست ترميم کنيم، شرايط بهتر مي‌شود، مرحله بعد شناساندن ظرفيت‌هاي بازار در مقايسه با ساير بازارهاي مالي به مردم است. به هرجهت بازارسرمايه مزيت‌هاي بسياري همچون شفافيت، نقدشوندگي و حمايت حاکميت را دارد و ريسک‌هاي مالي و عملياتي ندارد. لازم است ما اينها را عميقا حل کنيم و اين کاري است که مستلزم زمان است. در خصوص امر بازارگرداني هم بايد بگويم، بازارگرداني در بورس ما ناقص و در حد يک اسم است، به طوريکه تکاليفي براي بازارگردان وضع شده و با آنچه در بورس‌هاي پيشرفته اتفاق مي‌افتد، فاصله زيادي دارد. متاسفانه اتفاق بد ديگري که افتاده آن است که برخي بازارگردان‌ها از اين موضوع سوء‌استفاده مي‌کنند و به نظر من اين يک بعد حقوقي دارد و سازمان بورس به‌عنوان نهاد ناظر بايد در مقابل آن بايستد و در هر صورت دستورالعمل بازارگرداني نياز به اصلاح و بازبيني دارد. در هر حال ما اگر نگاهي به پارامترهاي اقتصادي کشور داشته باشيم، متوجه خواهيم شد، سال آينده با تورم مشابه امسال و يا بيشتر مواجه خواهيم بود و سپر اين تورم به طور حتم براي مردم بازارسهام است. چراکه در بازاهاي ديگر همچون نرخ سپرده، پايين‌تر از نرخ تورم است و آنها در رکود تورمي به سر مي‌برند و براي سرمايه‌گذاري جذاب نيستند. من فکر مي‌کنم بازارسهام در بلندمدت راه خود را پيدا مي‌کند و اکنون لازم است در اين دوره فراز و نشيب خيلي از خلاها را پر و از آن براي اصلاحات جدي استفاده کنيم.